三只松鼠和李子柒的代工厂靠卖红油面皮要上市了?

孔子说:“ 食不厌精,脍不厌细 ”。对美食的追求,是刻在中华民族的骨子里的。

红烧牛肉面一吃就是二十多年的消费者,也想换换口味。近年来,广西螺蛳粉、重庆酸辣粉、湖南米粉、新疆炒米粉、南昌拌粉等具有地方特色风味的产品开始受到越来越多消费者的青睐。

今年年初,阿宽食品提交招股书,拟在深交所主板上市,冲击“ 新型方便食品第一股 ”。

阿宽食品不仅有自己的品牌,同时也为李子柒、网易严选、百草味、三只松鼠等网红品牌提供代工服务。2021 年阿宽食品为网红品牌代工的收入为 1.36 亿元,占公司营收 11.56% 。

不过,知危编辑部研究之后,认为对现阶段的阿宽食品来讲,普通人或许适合当它的用户,但不适合当股东。

红油面皮所在的方便面品类是最主要的营收来源,2021 年贡献了 64% 的收入。

如果和宏观环境结合一下,这份经营数据体现出一点:阿宽食品是疫情受益公司。

主打 “ 宽面皮,更有劲儿 ”、“ 四川特色 ”、“ 非油炸 ” 的红油面皮系列产品年销售额达到约 4 亿元,累计销售超过 1 亿份,仅 2020 年 “ 双十一 ” 期间,线 年,疫情红利退去,

的,是毛利率减少和费用率增加的双重夹击。从 2020 年到 2021 年,阿宽食品主营业务的毛利率分别为 29.30% 和 27.27%,2021 年的毛利率比 2020 年下降了 2.03% 。

因为调味料、棕榈油、豆油等原材料价格上涨, 两者的成本均有上涨,但方便粉丝的售价略有提高、而方便面 2021 年的售价属于 3 年新低,最终导致毛利率下滑。

与此同时,它的费用还从 2.26 亿增长到了 2.58 亿元,又多了 3169 万元。最终结果就是,

而 2019 年和 2020 年,只购买 1 次的消费者分别占 84.93%、83.74%,比例基本不变,这说明,

从这个角度讲,阿宽食品还缺少一款像康师傅红烧牛肉面那样能持续销售 20 多年的产品。

说方便食品的加工难度不高,是因为阿宽食品的研发费用低,2021 年只有 718 万元。公司员工总数 1805 人,研发人员只有 71 名,占员工比重为 3.9% 。

,分为外协贴牌和委托加工两种模式。外协贴牌模式下,公司制定产品标准、原料、质量等要求,由贴牌厂商遵照公司要求进行原料采购和生产并以公司品牌进行包装,公司向贴牌厂商采购该类产品后直接对外进行销售。

委托加工模式下,公司向委外加工厂商提供原材料,委外加工厂商根据公司制定的产品标准和技术资料进行加工生产,公司向委外加工厂商支付委托加工费。

2020 年,阿宽食品的外协生产占比达到了 7.39%,虽然比例不高,但

口味容易被模仿、原材料成本看大宗市场脸色、生产加工环节也无较高壁垒,让阿宽的境地有些尴尬。

在淘宝上搜索 “ 红油面皮 ”,除了阿宽品牌之外,我们还能找到 “ 白象 ”、“ 海福盛 ”、“ 顶大 ” 等品牌。

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